佘太君亲率众将出征边关，誓死破除天门阵。领军元帅的人选迟迟未定，杨八妹和穆桂英，一个精通兵法、一个善于布阵，一个征战边关多年深得将士信赖，一个统领穆柯寨拥有帅才之能，老太君权衡利弊最终决定任命穆桂英为三军统帅。

胡斐勤练胡家刀法欲与凤决一生死战，与此同时斐于闯荡江湖期间，结识了三位不平凡的女子：聂桑青、么一一及苗若兰，三人又竟与胡、苗、范、田四家有关，四人关系开始纠缠不清。“美男配美女，英雄就配侠女”这是理所当然的，胡斐身边美女众多，有的对他情深义重，有的与他生死与共，确实难以抉择。那最后的结局又将如何呢？
明未吴三桂引清兵入关，闯王派三大勇士苗、范、田突围召援，独留第四名勇士胡护驾。当三人返回发现闯王失踪，而胡则成吴三桂鹰犬，逐以胡卖国杀之。其实，胡潜伏吴三桂军中，只为静待时机助闯王再得天下。此后，四家后代便展开连串仇杀，及至胡家第四代胡一（黄日华饰）；刀欲找三家后代言明真相，　因三家后人为争明室宝藏，大打出手，并葬身一冰洞，而未能向他们道出真相。刀唯有将事绩记下封于洞内以警惕世人，然后与爱人郎剑秋（邵美琪饰）退隐江湖。后田家第四代田归农（张兆辉饰）布局令刀与苗家后人苗人凤（尹扬明饰）决战，并暗中下毒杀害刀、秋二人，秋临终前将初生的斐（陈锦鸿饰）交予忠仆平（廖启智饰），著平带斐查明真相。
平误会凤为主谋，逐命斐专心习武代父复仇。斐后与平上路寻凤，途中结识了女扮男装的小流氓么一一（刘晓彤饰）成莫逆。期间，斐更邂逅凤女苗若兰（佘诗曼饰）和农女聂桑青（滕丽名饰），展开一段缠绕不清的恋情